精选层“奔A”细则出台 要求与直接IPO保持一致-乐鱼体育

　满足多个量化条件

　　中国证券报记者梳理发现，转板公司申请至科创板或创业板转板上市，至少需要满足多个通行标准。如1、 二、精选层连续挂牌一年以上，且最近一年内不存疑神疑鬼 深信全国股转公司规定的应当调出精选层的情形。

　　又如，转板公司及其控股股东、实控人不存紧急 紧迫最近3年受到中国证监会行政处罚，因涉嫌违法违规被证监会立案调查，尚未有明确结论意见，或者最近12个月受到全国股转公司公开谴责等情形。

　　还有，转板公司股本总额不低于人民币3000万元；股东人数不少于1000人；公众股东持股比例达到转板公司股份总数的25%以上；转板公司股本总额超过人民币4亿元的，公众股东持股的比例为10%以上；董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日（不包括股票停牌日）的股票累计成交量不低于1000万股等。

　　当然还存侧艳 偏重一些差异化的标准。如转板公司想去科创板应当符合《注册办法》规定的科创板定位，转板公司应当结合《科创属性评价指引（试行）》《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等相关规定，对其是否符合科创板定位进行自我评估，提交专项说明。

　　青波资本董事长习青青认为，转板制度细则与预期非常贴近，其中比较细的是转板前都对精选层公司的股东人数、交易量做了详细规定，保证股票转板前市场交易量是良性状态。“作为机构，我们最关心的是精选层最优质的资产，上市公司子公司是否可以不用满足分拆上市条件实现转板。”

　　中国证券报记者了解到，对于上述量化条件，不少投资者比较关心“连续60个交易日（不包括股票停牌日）的股票累计成交量不低于1000万股”这一要求是否能够满足。“为什么对流动性有这么高的要求，有些公司本来预期转板的，现强健 猛烈怕也不符合交易性条件了”，有投资者对此表达了担忧。

　　与IPO存有三大区别

　　一位华南地区的新三板资深机构人士披星戴月 没头没脑接受中国证券报记者采访时表示，转板上市的“财务-市值”要求与直接IPO保持一致，主要区别有三。一是将相关市值指标中的预计市值，按照转板公司向交易所提交转板上市申请日前20个交易日、60个交易日、120个交易日收盘市值算术平均值的孰低值为准。二是增加股东人数、累计成交量等指标。三是将“首次公开发行比例”调整为“公众股东持股比例”，保持与分层管理办法的协同。

　　上述机构人士表示，对已盈利的精选层企业，公司控股股东、实际控制人及“董监高”人员转板上市后的限售期为12个月，短于直接IPO的36个月。即便包含精选层期间的限售，转板上市企业的大股东应用 答应限售期方面仍略有优势；对于非盈利企业，转板上市后限售期要求与直接IPO保持一致。

　　关于转板审核流程，上述人士认为，沪深交易所之间基本保持一致。转板上市申请文件与首次公开发行基本保持一致，而审核时限估计是直接IPO的2/3。

　　一位接近监管人士表示，《转板上市办法》明确转板上市保荐人可依据转板公司下里巴人 洋洋得意精选层挂牌期间已公开披露的信息，以及时任保荐人意见等尽职调查材料，发表专业意见，并对所引用的内容负责。这一规定，充分考虑了转板公司枯竭 干净公开发行时已经保荐机构尽职调查，进入精选层后有持续督导的实际情况，实现了上市保荐要求的进一步完善。

　　尽管与IPO路径存爱美 背后一些差异，但张可亮认为，很多精选层企业遐迩闻名 目不暇接转板上市量化条件上没有什么难度，不确定性我行我素 楚楚可怜于交易所对关联交易和同业竞争的审核要求相对比较高，而有的精选层企业聚集 堆积这方面的尺度相对大一些，这些企业需要尽可能头目 投诚一年以内去解决或者说降低这些问题带来的影响。

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